Roční inflace je překvapivě na nule

Avatar
Původní autoři

– vbo
16.12.2015 E-sondy

Ani dva roky poté, co Česká národní banka zahájila drastickou léčbu ekonomiky slabou korunou, se nedostavil očekávaný růst cen. Faktory, nad nimiž centrální banka nemá kontrolu, srazily roční inflaci prakticky na nulu. Ve srovnání s říjnem ceny dokonce klesly o 0,4 procenta. Tak rychle cenová hladina neklesala od září 2013.
Zlevňují některé potraviny a pohonné hmoty. Barel ropy nyní stojí méně než kdykoliv během posledních šesti let. A levná ropa se promítne do dalšího snížení cen paliv i dalšího zboží v Česku. Deflaci si navíc i dovážíme. V eurozóně vyráběné zboží je nyní o tři procenta levnější než před rokem. ČNB přitom intervence odůvodňovala také tím, že lidé v době zlevňování budou nákupy odkládat s vidinou dalšího cenového pádu. To se ale neděje. Odbyt zboží dlouhodobé spotřeby, u něhož se dá obnova odložit nejjednodušeji, nyní dokonce roste nejrychleji. Nízká inflace neohrožuje růst mezd, což je pro ekonomiku jako celek dobrá zpráva.

ČNB se svého dvouprocentního inflačního cíle nevzdá, jelikož se obává, že by se nižší inflační očekávání promítla v nižším růstu mezd,“ říká Jakub Seidler, hlavní ekonom ING Bank. Přestože svůj hlavní cíl neplní, je další oslabení koruny v současné konjunktuře neobhajitelné. Hlavní snahou centrálních bankéřů je nyní posilovat přesvědčení, že udrží korunu u 27 korun za euro do druhé poloviny příštího roku a podle potřeby i déle. Složení bankovní rady se však v polovině příštího roku obmění a s tím může přijít i přehodnocení dosavadní politiky.

Po dlouhých letech stagnace začaly podniky konečně svým zaměstnancům přidávat, jak ukázalo již minulé čtvrtletí, kdy platy poskočily o 3,8 procenta. Vzhledem k dobrým výsledkům velké části podniků napříč regiony i obory lze čekat, že růst bude nadále pokračovat a štědré by měly být i vánoční bonusy. Odbory ale požadují rychlejší růst mezd, protože firmy na zvýšení finanční prostředky mají. „Usilujeme o pětiprocentní růst platů,“ říká předseda Českomoravské konfederace odborových svazů Josef Středula a dodává, že díky nižší inflaci zaměstnanci dostanou reálně více, a budou tak moct i více utrácet. Pro příští rok čeká šéf odborové konfederace jednoprocentní inflaci. Podniky současnou dokonalou cenovou stabilitou při mzdových vyjednáváních zatím argumentovat nezkouší. Nedovolí jim to jak nezaměstnanost, která klesla na předkrizové hodnoty, tak především rostoucí počet neobsazených pozic. Stav hospodaření daného podniku a vývoj odvětví mají větší váhu.